国际保险业在挑战中抓住机遇发展
作者：DHD consulting Team 日期：2008年5月
世界在变，社会在变，保险业面对的风险也在不断变化。电脑系统故障、环境污染、金融危机、老龄化带来的养老医疗负担、全球气候变化甚至恐怖主义袭击，传统的风险在变化，新型的风险不断涌现。保险业面临着巨大的挑战，也面临着广阔的发展机遇。
创新是保险业生存和发展的主要手段
面对保险业的传统风险不断变化，而且新型风险不断出现及巨灾频繁发生等挑战，国际保险业进行了大量的产品创新，如专属自保、整合项目、期满中止(runoff)解决方案、承诺资本解决方案、保险证券化等。
目前，在国际保险市场上，非传统风险转移方式(AlternativeRiskTransfer，ART)的发展非常迅速。ART产品的主要特点为：针对客户制定方案；多年期、多险种的保障；在时间上与投保人自身风险组合内分散风险，承担传统方式无法承担的风险；处理风险的主体多元化。ART产品主要包括：(1)有限风险型产品(FR)，其重点是风险融资，主要针对再保险业务，为保险公司的融资再保险服务；(2)综合性多年度/多险种保险方式(MMP)，是将多种风险结合在一起，在多年内进行分散的产品；(3)多触发型产品(MTP)，即对至少两种以上触发原因所致保险损失进行赔偿；(4)应急资本(ContingentCapital)，在保险损失发生后依照事先约定为被保险人筹措资金或出售期权；(5)保险证券化，这是继80年代银行证券化后，90年代创新出来的保险风险证券化产品，如巨灾保险期货、巨灾债券、巨灾互换、GCCI巨灾指数期权、PCS巨灾指数期权或资本票据等；(6)保险衍生产品，即利用金融市场工具来控制保险风险，其最早的尝试是芝加哥交易所于1992年推出的自然灾害风险期货和期权。
保险证券化的产品和证券化工具作为传统保险的替代或补充，能有效解决巨灾风险的承保能力的缺口，正日益受到各国保险公司的重视；同时，作为一种重要资产类型，也日益受到投资者的青睐。保险证券化产品的出现得益于金融创新的不断发展。近20多年来，西方发达国家金融市场发生的引人注目的创新是金融衍生工具数量和交易额的爆发性增长，以衍生工具为核心的金融创新正改变着全球的金融系统。巨灾债券、保险期货、指数期权等创新产品不断涌现，成为保险业新的工具，有效的提升了保险的承保能力。
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2008年5月